una 崩溃给加密行业带来了巨大的影响，同时也揭示了稳定币存在的缺陷和其他宝贵经验。

在2022年第二季度，稳定币 TerraUSD 及其相关的姐妹币 Luna 崩盘，导致整个加密货币领域陷入了动荡。尽管加密货币的特点之一是波动性较大，但所谓的稳定币出现了极端的下跌，这仍然对许多投资者造成了震惊。稳定币的名字就意味着它们应该具有相对稳定的价值，因为它们与美元、欧元等法定货币挂钩。

一、luna坠毁崩盘

Luna的崩盘引发了加密货币持有者的恐慌，出乎意料的情况让他们感到不安。有些人立即行动并抛售了剩余的资产，而另一些人则因为损失而陷入了困境。据Twitter的一项调查显示，这次事件导致一些投资者失去了他们一生的积蓄，并对他们的心理健康造成了一定程度的影响。甚至那些没有持有Luna的人也受到了影响，因为崩盘使整个加密货币市场进入了下跌趋势。

总之，当前加密市场的表现不佳，加密投资者手中有很多问题需要应对。或许，现在是停下来休息一下，仔细研究这次事故，并思考我们能从中学到什么的好时机。我们需要回顾和分析崩盘的原因，包括可能的市场因素、技术问题和监管层面的漏洞。通过深入研究和了解，我们可以汲取教训并制定更有效的风险管理策略。

此外，这次崩盘事件还提醒我们加密投资者要有承受波动性的心理准备。加密市场一直以来都是高度波动的，投资者需要具备耐心和冷静的心态。在投资之前要做好充分的调研和了解，将风险控制放在首位，并建立一个合理的投资组合。同时，加密行业也需要更加严格的监管措施和规范，以保护投资者的权益并维护市场的稳定。

尽管崩盘对加密市场带来了一定的冲击，但我们相信通过总结经验教训并采取相应的改进措施，加密市场将能够逐步回复并发展壮大。加密货币作为一种新兴的金融工具，仍然具有巨大的潜力和吸引力。我们应该从这次事故中吸取教训，不断改进和完善市场机制，为投资者提供一个更加安全、透明和可靠的投资环境。　　

二、TerraUSD 和 Luna 如何运作

我们之前提到，稳定币通常与美元等法定货币挂钩。然而，TerraUSD（简称UST）的工作原理并不同于传统的挂钩方式。TerraUSD是一种算法稳定币，这意味着它不依赖实物资产，而是通过复杂的算法来保持与美元的挂钩。换句话说，它试图通过使用另一种加密货币来维持与美元相等的价值，这个加密货币就是Terra（简称Luna）。因此，从根本上讲，TerraUSD使用Luna作为维持其稳定价值的媒介。

它的工作原理如下：每当销毁一个TerraUSD，就会创造出相应价值的Luna。燃烧一个TerraUSD将使你获得价值1美元的Luna，反之亦然。可以把它类比成一个跷跷板，TerraUSD在一端，Luna在另一端。

假设TerraUSD的价值略有下降，例如变成了0.99美元。鉴于你总是能用1个TerraUSD换取价值1美元的Luna，投资者会抓住机会以仅99美分的价格购买价值1美元的商品，并从中获利。因此，他们会燃烧TerraUSD来创造Luna。随着越来越多的人这样做，TerraUSD的供应量减少，价格上涨，直到再次达到与美元挂钩的1美元。

如果TerraUSD的价格继续上涨，比如变成1.01美元，那么持有Luna的人就会从中获利。如果他们销毁价值1美元的Luna，他们可以获得1个TerraUSD并赚取利润。随着更多人这样做，TerraUSD的供应量增加，价格下跌，直到再次触及与美元挂钩的1美元。

尽管这种平衡系统在正常情况下运作良好，但在极端情况下可能不太有效。许多加密货币观察者对Terra的高度反应性设计持怀疑态度。这个机制的关键在于Anchor，它是Terra中的借贷协议，承诺为用户提供20%的年化收益率（APY）。对于很多投资者来说，这是一个巨大的吸引力，因为与代币本身的价值关系不大。

然而，在2022年3月，Anchor决定将20%的费率改为可变费率。不久之后，大量的TerraUSD从协议中撤出，使其他投资者感到担忧并抛售他们的TerraUSD和Luna代币。另外一些投资者还使用了名为Curve Finance的区块链项目将他们的TerraUSD与其他稳定币进行交换。通过大量燃烧TerraUSD，Luna的供应量激增，导致其价格大幅下跌。随着越来越多的人抛售他们的TerraUSD，平衡机制有些失效了。稳定币的价值降至0.11美元，而Luna的价值不到1美分。

很难确定是什么原因导致了这次崩盘，因为肯定有多种因素共同起作用。一方面，Anchor的受欢迎程度突然下降，使稳定币没有得到足够的保护。同时，当时整个市场表现不佳。一些阴谋论者甚至暗示有人通过抛售价值3.5亿美元的TerraUSD来故意"攻击"市场。

无论是哪种情况，关键是如果一个系统无法应对良好协调的攻击，那么它可能并不是一个良好的起点。Terra的创始人Do Kwon和他的公司Terraform Labs试图通过制定复兴计划来解决这个问题。于2022年5月28日，旧的Luna链（现称为Terra Luna Classic或LUNC）进行了硬分叉，创建了一个名为LUNA 2.0的新Terra区块链。

三、从 Luna 崩溃中吸取的 3 个教训

以下是我们可以从 Luna 崩溃的毁灭性事件中吸取的三个主要教训：

1、理智投资你的资金

作为加密货币交易员或投资者，了解自己的个人情况非常重要，包括您的需求、愿望和能力。加密投资的第一条规则是永远不要投资超过自己能承受的损失。

在这次事件中，我们已经意识到加密世界本质上是非常危险的。即使您遵循了所有指导方针并坚持计划，仍然有可能会亏钱。加密市场波动性很大，可能会非常迅速地朝着意想不到的方向发展，因此您必须随时准备好迎接变化。因此，您应该只使用闲置资金进行投资。不要将您的全部积蓄投入加密投资，因为风险太高。未来的走势很难预测。

2、自己做好研究

第二个教训是进行适当的研究，只投资于值得信赖的项目。虽然加密世界有许多有趣的项目，但并不是所有项目都像他们宣称的那样可靠。您会发现许多过于夸张的宣传，例如声称提供超过100% APY的去中心化交易所，或提供比传统储蓄账户利率高得多的DeFi协议。然而，您需要谨慎选择这些选项，因为它们通常伴随着更大的风险。

不要仅仅根据当前需求来投资某样东西。不要让短期趋势左右您的资金流向，因为在大多数情况下，这并不可靠。

就像很多投资者在投资 Terra Luna 的时候没有太多考虑细节一样。Anchor 提供20%的年利率听起来确实是一个很棒的投资机会。连大型投资者也迅速投资了该项目。然而问题在于该系统建立在有缺陷的基础之上，因此无法应对大规模攻击。

我们知道即使是经验丰富的交易员也被卷入 Luna 崩溃中，这无疑让我们意识到最好自己进行研究并验证事实，而不仅仅跟随潮流。即使您确实有大量闲置资金，您也需要谨慎选择投资项目并在投入现金之前考虑风险。

3、加密交易没有消费者保护

最后一点同样重要，要了解加密投资的风险可能比您想象的更具破坏性。与传统金融体系相比，加密世界对消费者的保护要少得多。如果您将钱存入银行，您可以获得银行倒闭时的保险。

然而，在加密投资中，同样的保障很难实现。例如，许多投资者认为 Anchor 协议可能发生的最糟糕的情况是 APY 下降。不幸的是，这次事件证明，该平台可能让您失去一切，而您对此毫无控制力。因此，在加密领域中，当事态向不利方向发展时，只能依靠自己的智慧和决策能力。